Фондовые рынки довольно оптимистично настроены перед появлением результатов выборов. В понедельник наблюдался довольно бодрый и позитивный старт, сегодня инвесторы более осторожны. Фьючерсы на американские индексы в плюсе, Европе также зеленая (похоже отыграв локдауны и закладывая меры поддержки), доллар в обороне. Нефть выбралась в плюс на фоне сигналов что нефтедобывающие страны готовы прийти на помощь рынку. Налицо все признаки risk-on на ожиданиях победы Байдена.
Рассмотрим основные сценарии выборов и возможные реакции валютного рынка на них:
Полный контроль демократов
Это наиболее позитивный исход для рынков, так как резко вырастет вероятность одобрения крупного пакета фискальных стимулов Демократами и возвращения к многосторонней дипломатии. Долгосрочные ставки по облигациям при этом вырастут из-за ожиданий более высокой инфляции в будущем. Наибольший позитивный эффект при этом исходе испытают валюты, зависящие от делового цикла и цикла на товарных рынках - NOK, AUD, CAD, NZD. В среднесрочной перспективе они имеет шансы хорошо вырасти относительно доллара и JPY, которые будут вынуждены играть в защиту.
Побеждает Байден, Сенат контролируют республиканцы.
При этом исходе, внешняя политика США становится менее непредсказуемой, снижается вероятность активного противостояния в торговле и санкционного давления на Китай. Однако шансы крупной фискальной сделки будут ниже, чем при полном контроле демократов, что ударит по рыночным настроениям. В целом, тенденции будут схожи с теми, что при исходе полного контроля демократов, однако менее выраженные. Давление на доллар вырастет, но в меньше мере.
Побеждает Трамп
Победа Трампа будет неожиданностью для рынков и, вероятно, застанет рынки врасплох. При таком исходе шансы на дальнейшее снижения доллара резко снизятся и будет иметь смысл рассчитывать на рост американской валюты, позитивную динамику JPY и CHF.
Оспариваемые выборы
Это наиболее негативный исход для фондового рынка, при котором вероятна более глубокая коррекция. По SPX это ключевой уровень в 3000 пунктов. Тихие гавани на валютном рынке, такие как JPY, CHF и USD покажут уверенную динамику в парах с валютами, зависящими от делового цикла (см. выше).
Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям. Точка зрения, информация или мнения, выраженные в тексте, принадлежат исключительно автору, а не работодателю автора, организации, комитету или другой группе, физическому лицу или компании.
Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов.
Предупреждение о рисках: CFD-контракты – сложные инструменты, сопряженные с высокой степенью риска быстрой потери денег ввиду использования кредитного плеча. 75% и 75% розничных инвесторов теряют деньги на торговле CFD в рамках сотрудничества с Tickmill UK Ltd и Tickmill Europe Ltd соответственно. Вы должны оценить то, действительно ли Вы понимаете, как работают CFD-контракты, и сможете ли Вы взять на себя высокий риск потери своих денег.
Фьючерсы и опционы: торговля фьючерсами и опционами с маржей несет высокую степень риска и может привести к убыткам, превышающим ваши первоначальные инвестиции. Эти продукты подходят не для всех инвесторов. Убедитесь, что вы полностью понимаете риски и принимаете соответствующие меры для управления своими рисками.